Certamente você já ouviu falar sobre ROI (Retorno sobre O Investimento), mas e quanto ao termo payback?
Esse é amplamente discutido na área financeira e muito comentado no planejamento estratégico das organizações em geral, entretanto, na maior parte das empresas esse assunto é um verdadeiro tabu para a área operacional.
As razões pelas quais isso acontece são muitas e variam não só a nível de maturidade organizacional, mas também aspectos culturais da empresa.
Assim sendo, se você trabalha no dia a dia das operações de comércio exterior e esse termo não lhe soa familiar, confira as próximas linhas deste artigo e compreenda de que forma o payback pode afetar o seu trabalho na importação.
O que é Payback?
O período de recuperação do investimento, em outras palavras “Payback”, é um importante indicador de risco utilizado para avaliar a viabilidade de um investimento.
Na prática, trata-se de um cálculo que revela quanto tempo levará para a obtenção de lucros sobre determinado projeto, fusão ou até mesmo operações de importação.
O Payback pode ser analisado sob diferentes perspectivas e, além disso, sua aplicação pode se dar em períodos variados de semanas, meses ou anos.
Vale acrescentar que o resultado deste cálculo é uma espécie de norte em relação ao ponto de equilíbrio financeiro da empresa. Desse modo, os objetivos do Payback são três:
- garantir o equilíbrio financeiro;
- manter compatibilização entre entradas e saídas de caixa;
- avaliar os resultados, visando a maximização dos lucros.
Quais os tipos de Payback?
Existem dois tipos de Payback, ou seja, duas formas diferentes de cálculo.
Assim, a decisão de adotar um ou outro método vai depender dos objetivos específicos de cada gestão.
Independentemente do cálculo a ser utilizado, é importante frisar que o resultado se dará em medida de tempo, pois é este o “x” da questão.
Para a sua melhor compreensão, acompanhe os conceitos a seguir.
Payback simples
Este é um método de projeção de retorno do capital investido que considera dois fatores: o capital inicial e o fluxo de caixa médio previsto.
O Payback simples é fácil de ser aplicado porque não considera nenhuma taxa de desconto, entretanto não é indicado para projetos de alta complexidade.
Payback descontado
Como o próprio nome sugere, o Payback descontado é o método que considera uma taxa de desconto para os fluxos de caixa de cada período.
Dessa maneira, o objetivo é trazer os valores originais a valores presentes e, desta forma, levar em conta a valorização do dinheiro no decorrer dos períodos.
Esse método é mais complexo do que o Payback simples porque trabalha com mais incógnitas, como Taxa Mínima de Atratividade (TMA) e Valor Presente Líquido (VPL). Por isso, acompanhe os conceitos a seguir:
- Taxa Mínima de Atratividade (TMA): taxa de parâmetro que define a rentabilidade mínima esperada de determinado investimento.
- Valor Presente Líquido (VPL): montante atual do fluxo de caixa. Este valor considera os valores futuros e desconta a TMA.
A importância dele na logística
Antes de mais nada, é importante esclarecer que um estudo de viabilidade econômica sempre leva em consideração um cenário otimista e um pessimista e, assim, prevê se o investimento será seguro ou não.
Assim sendo, para a projeção de cenários é preciso focar na análise de alguns documentos contábeis importantes como o planejamento orçamentário e o forecast. O primeiro se refere à estimativa de despesas e custos de uma determinada área, iniciativa ou projeto e o segundo se resume à previsão de receita baseado na atual situação da empresa.
Mas, afinal, qual é o papel de um profissional de comércio exterior nesse contexto?
Imagine que você, como analista de importação, desenvolveu um novo fornecedor na Índia que é capaz de produzir um material similar ao que se costuma utilizar nos best sellers da empresa e que custa a metade do preço que o seu fornecedor brasileiro lhe cobra.
A pergunta que o seu gestor fará é: quantas unidades desse produto precisam ser vendidas para zerar os custos dessa importação?
O seu papel enquanto profissional de comércio exterior é apresentar os custos da operação de forma detalhada para que estes dados sejam utilizados no estudo de viabilidade e, então, sirvam de apoio à tomada de decisão sobre importar ou não.
Como calcular o Payback na importação?
Sem informações detalhadas em relação ao custo da operação de importação e ao fluxo de caixa, é impossível realizar um cálculo de Payback.
Os dados necessários para o Payback simples na importação são:
- custo de aquisição do produto a ser importado;
- montante da quantia investida incluindo as despesas logísticas, tributárias e operacionais; e
- fluxo de caixa no momento do investimento inicial.
Se considerarmos que o Payback descontado é uma derivação do Payback simples, desse modo, podemos usar a mesma fórmula para calcular ambos. Leia a explicação a seguir.
Considere a fórmula abaixo:
Payback = Investimento inicial / Saldo médio do fluxo de caixa no período.
Para o cálculo do Payback simples a fórmula acima é o suficiente.
Entretanto, para o Payback descontado, além dos dados mencionados acima, é preciso adicionar a taxa equivalente ao custo de capital. De maneira geral, essa taxa pode ser a Taxa Selic, que é a taxa de juros básica da economia.
Tais valores devem ser transpostos a uma estrutura composta por colunas e linhas para que funcione como uma espécie de tabela de amortização, tal qual o exemplo abaixo.
Nesse sentido, somente depois dessa etapa é que será possível realizar o ajuste de todos os fluxos de caixa ao valor presente.
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